近期市场有所调整，有少部分投资者担心牛市是否还在。我们认为这一次熊牛转折，最重要的力量是来自股市政策驱动股权融资减少，带来股市供需格局的转变。2023年下半年开始，股权融资规模低于上市公司分红。历史上1995年、2005年、2013年，也出现过配资炒股真专业，随后不管经济是否改善，股市出现了较大级别的牛市。牛市的第二个力量是经济政策转变，关于这一点，我们认为方向比短期结果更重要。美国次贷危机后，房价持续下降了6年，但股市的熊市时间很短，主要是因为从2008年底开始，美联储开启了量化宽松。短期来看，第一个力量没有问题，第二个变量略有分歧，但方向性问题依然不大。市场震荡休整，本质上可能是很多短期博弈性资金的降温。之前的历轮牛市中，短期换手率过快的回升过后，往往股市都会出现季度级别的震荡休整，牛市初期休整的时间往往更久。不过由于长期资金和政策方向的转变，指数的中枢很难跌回原点。
美股：当下美股估值处在历史高位，背后是指数权重科技巨头强劲的盈利增长，尽管未来特朗普政策节奏会带来扰动，但除了私人信用周期重启的自然叙事外，AI叙事尚未证伪，红利延续，预计盈利消化估值的速度会较快。建议关注受益于盈利改善和监管放松的科技及半导体巨头，以及受益于联储进入降息周期的SaaS资产。
据隆众资讯配资炒股真专业，截至12月5日，PVC社会库存环比减少1.19%至48.16万吨，同比增加9.70%。其中，华东地区在43.16万吨，环比减少0.69%，同比增加8.44%；华南地区在5万吨，环比减少5.30%，同比增加21.95%。